股票杠杆的交易原理 百强房企7月业绩环降36.4%，仅三成活跃在土地市场

　　7月，房地产市场继续保持低位运行。

　　克而瑞研究中心近日发布的报告显示，7月份TOP100房企实现销售操盘金额2790.7亿元，环比降低36.4%，同比降低19.7%。累计业绩来看，百强房企实现销售操盘金额21309亿元，同比降低37.5%，降幅收窄2个百分点。

　　同时，企业投资力度依然羸弱。新增拿地价值百强门槛同比降幅40%，创年内最高，投资百强拿地总金额亦同比下降38%。前7月，仅三成百强房企活跃在土地市场中，与去年同期相比，超过六成的企业投资金额同比均下滑。

　　单月业绩规模继续保持在历史较低水平

　　报告显示，7月百强房企业绩规模仍保持在历史较低水平。

　　从企业表现来看，7月有近八成百强房企单月业绩环比降低，同比降低的企业也逾七成。具体来看，7月有近半数百强房企的单月业绩同比降幅大于30%，其中24家企业同比降幅超过50%。

　　从销售门槛值的变化看，7月百强房企各梯队销售门槛较去年同期进一步降低，且门槛值均降至近年最低水平。其中，TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低47.4%至526.5亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低42.1%和40.4%至142.3亿元和88.9亿元。TOP100房企的销售操盘金额门槛则降低37.8%至41亿元。

　　仅三成百强房企仍活跃在土地市场

　　根据报告，截止7月末，新增土储货值百强门槛值为30.5亿元，同比下降35%，降幅与上月末相比收窄2个百分点，新增土地价值、建面百强门槛之分别为11.2亿元和25.2万平方米，同比降幅分别为40%和10%，其中价值门槛同比降幅持续扩张至今年最大，企业投资未见回暖预期。

　　1-7月，拿地金额超过200亿元的企业增至7家，但头部企业投资金额断层显著，新增拿地价值第八位与上一名差距近百亿。

　　总量方面，前7月新增土地货值、价值和建面百强的总额分别为11397亿元、5154亿元和5871万平方米，同比分别下降32%、38%和19%，降幅有所收窄，但同比差距依旧较大。

　　拿地意愿方面，1-7月份百强房企拿地销售比0.15，依然是10强房企拿地意愿最高，拿地销售比达到0.18。后50强房企拿地销售比0.14，其余各梯队的拿地销售比都保持低位，与上月末相比波动不大。

　　集中度方面，呈现“头尾增强”的趋势。10强房企新增货值占百强总货值的55%，后50强房企占总货值的16%，均较上月末增加2个百分点，其余各梯队的占比均小幅降低。

　　1-7月仅有三成百强房企仍活跃在土地市场中，与去年同期相比，超过六成的企业投资金额同比均下滑，投资态度愈发谨慎。

　　与此同时，即便是仍在拿地的规模企业投资同样在收缩。根据报告，7月重点监测30家房企单月投资金额348亿元，环比增长21%，年内仅次于4月份高点，但同比则几乎腰斩。

7月12日，在成都凤凰山专业足球场，卡车司机徐宝林(前)在南看台为球队加油(手机照片)。新华社记者 陈地 摄

　　从拿地企业来看，7月拿地较为积极的依旧是规模化的央国企，如保利发展（600048）在北京、上海等城市积极纳储，单月拿地金额147.5亿元，远高于其他房企，绿城、招商等单月投资额也在30亿以上。

　　8月预期延续低位波动，企业投资继续保持谨慎

　　预判后市，克而瑞研究中心认为，受高温天气、供给约束、利好政策提振效应边际递减等综合影响，8月整体成交预期延续低位波动，与7月成交规模持平或小幅微增。

　　不过，不同城市仍然呈现出显著的分化行情。第一梯队当属成都和西安，短期内市场韧性相对较强，对周边地市虹吸使得整体新房成交尚有支撑；第二梯队当属京沪深杭等新政边际效应递减，本月受供给结构影响，京深去化率持增，而沪杭则高位回落，后续市场热度也将随新盘入市波动加剧；第三梯队当属合肥、南京、武汉、长沙、天津等二线城市，新房成交仍处于阶段性调整期，短期内不会出现明显回升。其他多数弱二线和三四线城市成交大概率没有起色。

　　企业投资方面股票杠杆的交易原理，目前仍在等待楼市回暖的信号出现，带动企业投资信心的增长；此外核心城市内具备低密度、区位优越等条件的优质地块，对企业还是具有较大吸引力，将会引起积极竞拍。